VK 16 марта планирует опубликовать финансовые результаты за 2022 год. Что ожидать от отчета компании?

Сообщения о редомициляции VK на остров Октябрьский в Калининградской области и о новом статусе VK в качестве международной публичной компании порождают гипотезу о разделении бизнеса. Соответственно, вопрос, кому что будет принадлежать после редомициляции, может интересовать инвесторов значительно сильнее, чем финансовые показатели. 

Что касается развития внутри страны, то возможности для роста сейчас не те, что были десять лет назад. Однако с учётом результатов предыдущих кварталов можно ожидать, что продажи рекламы за год выросли на 30%.

Наверняка в отчете будет большая часть про успехи на рынке онлайн-образования, где у VK действительно отличные результаты.

Выручка холдинга за 4 квартал вырастет на 20-25%, скорректированный EBITDA — на 20%, маржинальность по EBITDA удержится на уровне выше 30%. Рынок пока не проявляет каких-то особых признаков нетерпения, хотя в понедельник расписки VK подорожали на 2,72% вместе с другими компаниями, отчётность которых ожидается на неделе.

( Читать дальше )

Сегодня акции «Алросы» находятся в числе лидеров роста и к вечеру прибавляют в цене около 2,4% (по состоянию на 18:30 мск), несмотря на намерения EC присоединиться к G7 по запрету на импорт российских алмазов. Против эмбарго выступает Бельгия, поскольку Антверпен остается одним из основных алмазных хабов в мире. Страна не хочет нести ущерб от такого эмбарго, хотя аргументирует свои возражения тем, что проконтролировать запрет в полной мере все равно не удастся, и российские алмазы тем или иным путем продолжат поступать на рынок.

Драйвером роста акций «Алросы» сегодня могла стать вчерашняя публикация итальянской газеты Politico, сегодня процитированная ТАСС. Politico со ссылкой на статистику, полученную из Министерства экономики и труда Бельгии, сообщает, что Бельгия в декабре и январе могла сильно увеличить импорт российских алмазов. Приводятся такие цифры, что в январе бельгийский импорт алмазов составил €132 млн, тогда как за январь 2022 г. он достигал €97 млн. Однако, в феврале 2023 г. этот показатель опустился до €61 млн. Вероятно, закупка была увеличена перед празднованием Дня святого Валентина. Но может быть, ювелиры Антверпена закупались впрок перед возможным введением ограничений.

( Читать дальше )

«Газпром». Целевая цена – 157,8 руб., рейтинг – «Держать».

«Газпром» оказался в достаточно непростой ситуации, когда экспорт в ЕС уже существенно снизился (поставки в Европу и Турцию в 2023 году составят 50-60 млрд кубометров – в три раза меньше, чем в 2021 году), а экспорт на альтернативные рынки растёт достаточно медленно и требует инвестиций. Дополнительно на бизнес «Газпрома» давят беспрецедентный рост налоговой нагрузки и коррекция цен на газ в Европе. Из-за этих факторов дивиденды «Газпрома» по итогам 2023 года, по нашим оценкам, составят около 16 руб. на акцию, что подразумевает недостаточно привлекательную доходность по меркам сектора.

«ЛУКОЙЛ». Целевая цена – 5020 руб., рейтинг – «Покупать».

Инвестиционная история «ЛУКОЙЛа» строится вокруг вероятного возвращения к норме выплат в 100% скорр. FCF. У компании практически нулевая долговая нагрузка, а краткосрочную ликвидность поддержит продажа НПЗ на Сицилии, на фоне чего возвращение к предусмотренному дивидендной политике пэйауту выглядит высоковероятным. В таком сценарии финальные дивиденды за 2022 год могут составить около 500 руб. на акцию (почти 13% доходности). Основным риском в кейсе «ЛУКОЙЛа» являются европейские санкции, т.к. исторически нефтяник сильнее аналогов зависел от поставок нефтепродуктов в ЕС.

«Роснефть». Целевая цена – 391,9 руб., рейтинг – «Покупать». 

( Читать дальше )

  Si-3.23

Тикер	SiH3
Идея	Long
Горизонт	1-2 недели
Цель	71 800 руб.
Потенциал идеи	3,2% (по стоимости контракта)
Объем входа	35%  (по стоимости контракта)
Стоп-приказ	68 900 руб.

Последнее время пара доллар/рубль демонстрирует повышенную волатильности из-за ряда факторов: изменение цен на нефть и газ, новое бюджетное правило и новые торговые ограничения со стороны Запада.

Котировки формируют краткосрочный растущий тренд. При объеме позиции 35% по стоимости контракта и выставлении стоп-заявки на уровне 68 900 руб. риск на портфель составит 0,33%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,5.

( Читать дальше )

ПАО «Северсталь»

Тикер	CHMF
Идея	Short
Горизонт	1-2 недели
Цель	750 руб.
Потенциал идеи	13,95%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	930 руб.

Споры с ФАС продолжаются, и пока что компании не удалось добиться мирного урегулирования. Кроме того, дефицит бюджета активно восполняют за счет НДПИ, что потенциально может повысить нагрузку «Северстали» с точки зрения уплаты налогов.

Восходящая тенденция подошла к концу. На это указывают разворотная фигура «Двойная вершина» и пробой линии поддержки. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 930 руб. риск на портфель составит 0,34%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,08.

( Читать дальше )

X5 Group

Тикер	FIVE
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	1700 руб.
Потенциал идеи	11,1%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	1460 руб.

Компания опубликовала сильные операционные результаты за 2022 год. Чистая выручка группы увеличилась в годовом выражении на 18,3% до 2,6 трлн руб. Выбранная модель развития бизнеса в кризисные времена показывает свою эффективность. X5 Group продолжает расширять сеть и в ближайшие месяцы планирует открыть десятки новых магазинов на Дальнем Востоке. 

Скользящие средние отображают восходящий тренд в акциях компании. Идея на рост бумаги с целью 1700 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1460 руб. риск на портфель составит 0,23%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,43.

( Читать дальше )

ПАО «СПБ Биржа»

Тикер	SPBE
Идея	Long
Горизонт	1 месяц
Цель	252 руб.
Потенциал идеи	55%
Объем входа	8,6%
Стоп-приказ	140 руб.

С 23 января СПБ Биржа начнет торги ценными бумагами 31 нового международного ETF, увеличив их общее число до 146. Новые ETF представляют собой корзину активов различных классов: 27 фондов инвестируют в акции, 4 фонда — в долговые ценные бумаги.

Бумага двигается к сильному уровню сопротивления. При открытии длинной позиции на 8,6% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 140 руб. риск на портфель составит 1,20%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,97.

( Читать дальше )

МКПАО «ОК РУСАЛ»

Тикер	RUAL
Идея	Long
Горизонт	2-6 недель
Цель	47,5 руб.
Потенциал идеи	18%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	38,9 руб.

«Русал» успешно меняет логистику поставок сырья и продукции. Ограничения доступа к глинозему удалось преодолеть за счет роста поставок из Китая. Сократились объемы продаж алюминия в США, но в то же время выросли продажи в Европе и Азии. Основой устойчивости компании остаются доступ к дешевой электроэнергии в России и доходы от владения блокирующим пакетом акций «Норникеля».

( Читать дальше )

ПАО «НК Роснефть»

Тикер	ROSN
Идея	Long
Горизонт	2-4 недели
Цель	380 руб.
Потенциал идеи	11,11%
Объем входа	8%
Стоп-приказ	320 руб.

 

Роснефть» выделяет наличие перспектив развития. Компания продолжает реализовывать проект «Восток Ойл», который пользуется поддержкой государства и может быть полностью ориентирован на рынки АТР. Помимо этого, восстановление добычи нефти на проекте «Сахалин-1» после ухода Exxon Mobil прошло достаточно оперативно, что в краткосрочной перспективе может стать драйвером роста.

( Читать дальше )

ПАО «Газпром нефть»

Тикер	SIBN
Идея	Long
Горизонт	2-6 недель
Цель	496 руб.
Потенциал идеи	12%
Объем входа	7%
Стоп-приказ	430 руб.

29 декабря была отсечка по промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2022 года. Учитывая перспективу продолжения выплат акционерам, бумаги «Газпром нефти» могут закрыть дивидендный гэп.

Бумаги находятся около ключевого уровня поддержки. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 430 руб. риск на портфель составит 0,23%. Соотношение прибыль/риск — 3,6.

Schlumberger Limited

( Читать дальше )